为什么在发行债券的时候要设置最近36个月累计公开发行债券不少于3期，发行规模不少于100亿元的发行条件？答：发行债券的条件是由证券法和公司债券发行与交易管理办法等法规规定的。其中，公司债券发行与交易管理办法第十六条规定了一种特殊类型的公开发行公司债券，即大公募公司债券，它的发行条件比一般公开发行公司债券更为严格，包括以下几个方面：发行人最近三年无债务违约或者延迟支付本息的事实发行人最近三年平均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍发行人最近一期末净资产规模不少于250亿元发行人最近36个月内累计公开发行债券不少于3期，发行规模不少于100亿元中国证监会根据投资者保护的需要规定的其他条件。

债券的发行价格是指在发行市场(一级市场)上，投资者在购买债券时实际支付的价格。通常有四种不同情况：1、按面值发行、面值收回，其间按期支付利息。2、按面值发行，按本息相加额到期一次偿还，我国目前发行债券大多数是这种形式。3、贴现发行，即以低于面值的价格发行，到期按面值偿还，面值与发行价之间的差额，即为债券利息。这是国库券的发行和定价方式。

公司债券的发行价格与债券的面值可能一致也可能不一致。理论上，债券发行价格是债券的面值和要支付的年利息按发行当时的市场利率折现所得到的现值。风险提示：票面利率和市场利率的关系影响到债券的发行价格。当债券票面利率等于市场利率时，债券发行价格等于面值;当债券票面利率低于市场利率时，企业仍以面值发行就不能吸引投资者，故一般要折价发行;反之，当债券票面利率高于市场利率时，企业仍以面值发行就会增加发行成本，故一般要溢价发行。

债券第二年的价格计算：售价60/(1 9%) 60/(1 9%)^2 60/(1 9%)^3 60/(1 9%)^4 1000/(1 9%)^4902.81元。债券发行价格各期利息按市场利率折算的现 到期票面金额按市场利率折算的现值。债券售价债券面值/（1 市场利率）^年数 Σ债券面值*债券利率/（1 市场利率）^年数。

付息期债券的付息期是指企业发行债券后的利息支付的时间。它可以是到期一次支付，或1年，半年或者3个月支付一次，在考虑货币时间价值和通货膨胀因素的情况下，付息期对债券投资者的实际收益有很大影响。到期一次付息的债券，其利息通常是按单利计算的；而年内分期付息的债券，其利息是按复利计算的。